1927年，南京国民政府将国立东南大学与九所专科以上公立学校合并组建为国立第四中山大学，1928年5月改名为国立中央大学。上海商科大学相应更名为国立中央大学商学院。
这一时期，学院名师武堉幹的《中国国际贸易概论》入选代表国立中央大学学术水平的“中央大学丛书”。
蔡正雅（1897-？）浙江吴兴人。毕业于纽约大学，获理学学士学位。1933年起任国立上海商学院教授，曾任工商管理系主任。
褚葆一（1914-2011）浙江嘉兴人。1933年毕业于国立上海商学院工商管理系。1934-1938年先后就读于伦敦政治经济学院、法兰克福大学、柏林大学。1946年起担任国立上海商学院教授、国际贸易系及银行系主任。1950—1958年任上海财经学院教授、副院长。
倪惠元（1907-？）浙江吴兴人。毕业于美国伊利诺伊大学研究院，获硕士学位。1946-1949年任国立上海商学院教授，兼工商管理学系主任。
孙怀仁（1909-1992）浙江杭州人。经济学家。毕业于早稻田大学。1950—1958年任上海财经学院教授、工业经济系主任。
杨荫溥（1898-1966）字石湖，江苏无锡人，著名金融学家。毕业于清华学校、（美国）西北大学，获商学硕士学位。1927-1931年任国立中央大学商学院教授，曾任工商管理科主任、教务主任、代理院长。
张毓珊（1907-1958）江苏金坛人。毕业于中国公学，巴黎大学研究院肄业。1933年起任国立上海商学院教授，曾任国际贸易系、经济研究室主任。
武堉幹（1898-1990）湖南淑浦人，著名国际贸易学者。毕业于武昌商业专门学校。1928年任国立中央大学商学院副教授，曾任国际贸易科主任、教授主任。
1932年8月，国民政府教育部发文，令国立中央大学商学院更名为国立上海商学院。
当时国立上海商学院开设的四个系，分别是银行系、会计系、工商管理系、国际贸易系，后两个系发展至今归属于今天的商学院。
1937年7月7日，“卢沟桥事变”爆发，日军大军进攻上海，地处江湾的国立上海商学院与其他高校一起遭日军炮火袭击，校舍被毁。学院于公共租界内租借愚园路40号为临时院舍，于9月27日开学，10月4日正式上课。
愚园路40号为一座四层洋房，内有图书馆、办公室、藏书室、阅览室、教师等共十六间，“因陋就简，仅勉强充用而已”。
1946年6月，学院呈教育部除本院原有银行、会计、工商管理、国际贸易四学系外，拟增统计、保险两学系。7月，奉教育部电令，准予增设统计、保险、合作三学系学校增设合作系。教务主任凌舒谟在《一年来的教务》中称：“合作在我国为一新兴事业。国内各大学之设有合作学系者，以本院为首。惟合作事业之推进，除理论研究外，尤应注重实验。”
1950年8月2日，奉中央教育部批示和华东军政委员会教育部批示，国立上海商学院正式改名为上海财政经济学院（后简称上海财经学院）。
1950年底，学院学生积极响应“抗美援朝、保家卫国”的号召，有四分之一的同学踊跃报名参加军事干校。首批43名同学被批准参加军事干部学校。1951年1月，参加同学离校，与全市5000多名参干学生一起踏上新的征程。我院校友吴达奎在此批参干学生中。
1960年，根据中共上海市研究决定重建上海财经学院，上海市财贸部、市商业一局将共和新路1482号校园划拨学院使用，直至1964年学院迁至中山北一路369号校址。
1962年，学院组织教师编写了全国统编教材（一套六本）和内部教材，其中包括贸易经济系商业经济教研组编著的《商业经济》。
1978年，经上海市革委会财贸办建议，姚耐担任上海财经学院复校筹备组组长，全面主持复校工作。7月，复校筹备组在原院址（中山北一路369号）开始复校筹备工作。
1978年9月中旬，尚在复校筹备中的上海财经学院接到市教育卫生办公室通知，要求学院筹备组提前招生。400~500名。1978年12月中旬，学院5个系6个专业共录取新生460余名，1979年1月22日，举行了复校后首届开学典礼。复校后恢复工业经济系和贸易经济系。此外还有财政金融系、统计系和会计系。共招收学生400多人。
1980年9月，经与市计委、教卫办、高教局、规划局等研究决定，学院在宝山县五角场公社国定大队所属范围内征地建设新校区，后陆续征地约260亩。1984年9月，第一批一年级本科生新生入住。1987年，学校主体从中山北一路校区迁至国定路校区。
1985年9月17日，财政部批准“上海财经学院”更名为“上海财经大学”。
1985年11月22日，学校举行庆祝更名暨建校六十八周年大会。
